Diposting pada: 20 Oktober 2022, 11:56h.
Terakhir diperbarui pada: 20 Oktober 2022, 12:08.
Saham Golden Entertainment (NASDAQ:GDEN) menarik pujian sisi jual sebagai bintang potensial dalam pembuatan di antara ekuitas kasino.
Itu Strat Hotel-Casino di Las Vegas. Seorang analis antusias dengan operator Golden Entertainment. (Gambar: OnTheStrip.com)
Dalam catatan untuk klien hari ini, analis CBRE Equity Research John DeCree melanjutkan cakupan operator Strat dengan peringkat “beli” dan target harga $58. Itu menyiratkan kenaikan 45% dari penutupan 19 Oktober. Dia mengutip penilaian yang menarik, neraca yang kokoh, dan pasar lokal Las Vegas yang semarak sebagai salah satu alasan untuk menjadi bullish pada saham Golden.
Selain itu, GDEN memiliki fleksibilitas keuangan yang unik setelah penjualan Rocky Gap dan dapat mulai mengembalikan modal yang signifikan kepada pemegang saham dalam bentuk pembelian kembali dan dividen, yang mengingat basis modal perusahaan yang terbatas, harus diterjemahkan menjadi nilai yang berarti, ”tulis DeCree.
Pada bulan Agustus, Golden mengumumkan penjualan Rocky Gap Casino Resort di Flinstone, Md. senilai $260 juta tunai kepada Century Casinos (NASDAQ: CNTY) dan VICI Properties (NYSE: VICI). Transaksi itu, yang dijadwalkan akan ditutup pada pertengahan tahun depan, setara dengan lebih dari 20% kapitalisasi pasar Golden saat ini sebesar $1,14 miliar.
Neraca Kokoh Emas, Kemungkinan Target Pengambilalihan
Properti Golden terletak di seluruh Lembah Las Vegas, memanfaatkan operator untuk semangat di pasar itu.
Lebih lanjut memperkuat kasus untuk saham Emas adalah neraca yang semakin kuat, seperti yang disorot oleh DeCree. Sorotan itu termasuk poin-poin bahwa sejak akhir tahun lalu, perusahaan game memangkas utang sebesar $200 juta dan membeli kembali sahamnya sendiri senilai hampir $50 juta.
Adapun dividen, itu sulit didapat di ruang permainan saat ini. Tetapi Golden kemungkinan dapat membayar distribusi triwulanan yang sederhana. Mungkin menguntungkan perusahaan untuk mempertimbangkan pembayaran, karena berpotensi memperluas basis investor Golden.
DeCree juga menyebutkan Golden bisa menjadi target pengambilalihan, meskipun dia tidak menyoroti pelamar potensial tertentu selain mengatakan perusahaan akan menarik “operator game strategis berskala.”
Memang, Golden terjangkau dan mungkin menarik bagi sejumlah calon pelamar yang lebih besar, terutama karena profil semua-Nevada-nya, yang akan menarik bagi saingan yang mencari lebih banyak eksposur ke negara bagian. Analis percaya bahwa karena lingkungan ekonomi makro yang goyah, aktivitas merger dan akuisisi skala besar kemungkinan akan terhenti dalam waktu dekat.
Saham Kasino Lainnya dalam Fokus
DeCree juga mulai meliput Boyd Gaming (NYSE:BYD) dan Red Rock Resorts (NASDAQ:RRR) — dua nama dominan di pasar lokal Las Vegas — dengan peringkat “tahan”.
Dia menempatkan target harga $60 pada Boyd, menyiratkan kenaikan 15,3% dari penutupan 19 Oktober. Target harga $44 di Red Rock adalah 15,7% di atas penutupan hari Rabu.
Analis itu bullish jangka panjang di segmen penduduk lokal Las Vegas. Tetapi kenaikan suku bunga dan momok resesi pada 2023 dapat membebani saham kasino, termasuk Boyd dan Red Rock, katanya.
