Diposting pada: 27 Februari 2023, 03:44h.
Terakhir diperbarui pada: 27 Februari 2023, 03:44h.
VICI Properties (NYSE: VICI) adalah pemilik tanah terbesar di Las Vegas Strip dan memiliki aset properti dari banyak kasino regional, menjadikannya kisah pertumbuhan real estat yang menarik, menurut setidaknya satu analis.
Bagian dari Las Vegas Strip di mana VICI Properties adalah pemilik tanah terbesar. Seorang analis bullish pada saham. (Gambar: Pemakan Vegas)
Dalam sebuah catatan kepada klien hari ini, analis Macquarie Chad Beynon menegaskan kembali peringkat “mengungguli” dan target harga $40 pada pemilik Caesars Palace. Itu menyiratkan kenaikan 18,7% dari cetakan penutupan hari ini di $33,68. Saham kepercayaan investasi real estat (REIT) naik 4% tahun ini.
Dibandingkan dengan sudut lain dunia real estat yang diperdagangkan secara publik, REIT kasino masih muda dan grup tersebut menghadapi beberapa keraguan dari investor selama hari-hari awal pandemi virus corona. Skenario itu berubah menjadi lebih baik.
Namun, kami percaya ini terus mendapatkan penerimaan karena hasil pasca-pandemi Gaming AS telah menyoroti permintaan top-line yang kuat dan peningkatan margin keuntungan dan arus kas, item terpenting untuk VICI. Meskipun dinamis, kami memperkirakan puncak melalui pendapatan akan berjalan lebih baik vs. apa yang diharapkan jalanan untuk pasar regional AS dan Las Vegas,” tulis Beynon.
Menyusul akuisisi MGM Growth Properties (MGP) oleh VICI pada tahun 2022, hanya ada dua REIT kasino yang terdaftar — VICI dan Gaming and Leisure Properties (NASDAQ:GLPI).
VICI Telah Membangun Rekam Jejak Pertumbuhan
Melalui serangkaian akuisisi prescient selama hidupnya sebagai perusahaan publik yang berdiri sendiri, VICI mengembangkan reputasi untuk pertumbuhan yang cepat.
Langkah-langkah itu ditampilkan secara penuh tahun lalu ketika REIT mencatat tahun pertamanya sebagai pemilik Venetian dan pusat konvensi terkait, menutup pembelian MGP yang disebutkan di atas dan membeli 49,9% Mandalay Bay dan MGM Grand yang sebelumnya tidak dilakukan. dimiliki, antara lain transaksi.
“Sejak IPO-nya, VICI telah meningkatkan pendapatan ~300% dan perusahaan berada pada posisi yang baik untuk pertumbuhan dalam beberapa tahun ke depan, mengingat beberapa akuisisi, yang mencakup peluang publik/swasta tradisional dalam permainan, ditambah peluang yang lebih pengalaman seperti golf/resor , baik di dalam negeri maupun di luar negeri,” tambah Beynon.
VICI dikeluarkan dari Caesars Entertainment (NASDAQ: CZR) pada tahun 2018 ketika raksasa kasino itu perlu mengumpulkan uang. Saat ini, operator game tersebut adalah salah satu penyewa terbesar REIT.
Berbicara tentang VICI dan Caesars…
VICI memiliki aset properti dari 18 tempat permainan yang dioperasikan oleh Caesars, termasuk Caesars Palace dan Harrah’s on the Strip dan Caesars Palace di Atlantic City Boardwalk. Ada kemungkinan bahwa hubungan akan berkembang seiring waktu.
“VICI adalah salah satu pilihan game terbaik kami mengingat eksposur Vegas-nya, di mana kami optimis pada pemulihan, dan peluang pertumbuhan mengingat ROFR dan perjanjian put/call dengan Caesars Entertainment,” menurut Beynon.
“ROFR” mengacu pada hak penolakan pertama, yang diperoleh VICI pada tahun 2019 ketika Eldorado Resorts meluncurkan tawaran pengambilalihan untuk “Caesar lama”. Sebagai bagian dari perjanjian itu, REIT memiliki ROFR di Horseshoe Casino Baltimore dan hak untuk mengakuisisi real estat Harrah’s Hoosier Park dan Indiana Grand sebelum akhir tahun 2024.
VICI juga memiliki ROFR di Flamingo Las Vegas, Horseshoe Las Vegas, Paris Las Vegas dan Planet Hollywood Resort & Casino. Kesepakatan kedua akan mencakup sisa dari grup itu dan LINQ Hotel & Casino. Mungkin perlu beberapa saat sebelum kesepakatan skala besar antara REIT dan Caesars terwujud karena perusahaan game mengatakan tidak mungkin menjual aset tahun ini.
